m2是什么意思(m2是什么意思 长度单位)
下半年,在银行信贷余额越来越不足的情况下,在房贷占比被严格控制的情况下,会产生什么结果呢?
1、M2增速下行压力变大。
5月份M2的增速跌破10%,6月可能重回10%以上。不过接下来,从央行的表态和行动来看,央行只会“削峰填谷”,不会释放更多的“雨露”。
央行对M2的贡献,我们可以简单理解为从供应层面发力,而最终能不能把钱放出去,“落实M2”,则是需求层面着手,而房贷又是关键中的关键。
下半年房贷的可能的发展只可能进一步收紧,不会放松,而且拓展的城市也会越来越多。
供给端雨露不多,需求多又提不起劲,M2下行的压力可想而知。
2、房贷利率继续上行。
就算我们不考虑全球货币政策转向这一层面的因素,仅就国内的房贷利率来说,上行的压力也很大。
因为,剩余的不到3成左右的房贷,会让房贷未来会变成一种“稀缺资源”,想要获得房贷,必须得付出更高的溢价,这个溢价一直就反映在银行给出的房贷利率上。说白了就是银行有更重的话语权,和买房人的谈判,给出更高的利率。僧多粥少就是这个意思。
当然,除非整个市场大家都不买房了,银行就慌了,房贷利率还可能相对平稳一些。
如果我们把上面的因素加多一个变量,同样不考虑外界货币政策的变化,但是加入国内监管层面的影响。
根据二季度货币政策委员会例会的公告,和一季度货币政策委员会例会的公告的差别:
在描述融资和信贷结构时,一季度用了:改善和优化融资结构和信贷结构;而二季度则把改善这两字删掉了,只剩下“优化”二字。
这意味着,下半年,尽管不是进一步的强调监管和去杠杆,但是保持现有的力度和强度还是很有可能的,也就是货币政策仍然是紧平衡。紧平衡的影响,仍然是市场利率慢慢的走高。
最后,尽管欧洲央行、加拿大央行等主要央行的口风集体转鹰,但具体何时落实还不得而知。不过当市场的预期发生变化了的时候,即使这些央行短期内不给任何实质性的动作,利率也已经上行了。
看看最近各国的十年期国债收益率走势就可以发现这一态势:
所以,无论怎么看,房贷利率上行都是大概率事件。
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